[ESG & Transition] 통키[通 Keys] Transitio..

핵심 요약

• EU 탄소배출권(EUA) Dec-26은 €79~81/t 박스권 형성 중으로, 미·이란 평화 합의 기대와 단기 달러 조정으로 인한 유로 강세가 상승을 견인하는 상황.
• 2026~2030년 EU ETS 무상할당 벤치마크 승인으로 정책 불확실성은 완화됐으나, 경매 물량 확대·할인 낙찰과 ETS 완화·EPP 개혁이 탄소 가격 상승을 제약.
• 국내 KAU25는 6/15~17 급락으로 1만 9,600원까지 하락했으나, 6/18~19 2만 650원으로 반등하며 2만 원 수준 지지력 확인.
• TTF·브렌트유 약 5% 하락에도 탄소 가격과의 연동성이 약해진 가운데, 폭염에 따른 전력·발전 수요 증가가 탄소 가격 지지 요인으로 작용.
• [Buy-side 시사점] EUA는 정책 불확실성 완화로 기술적 저점 형성 단계이나, ETS 완화·CBAM 재원화 등 규제 리스크가 상존하므로 EU 정책 방향과 여름 전력 수요 추이를 면밀히 모니터링 필요.