실적 발표 이후 국내 메모리 업체들의 실적 ..

핵심 요약

• 6월 20일 메모리 반도체 수출이 전년동기대비 191% 증가한 12.6억 달러 기록. DRAM 342% 증가(5.3억 달러), NAND 167% 증가(8,724만 달러)로 메모리 가격 상승세 지속.
• 삼성전자 9.8%, SK하이닉스 28.6% 상승하며 코스피 11.4% 반등. SK하이닉스의 아웃퍼폼으로 시가총액 차이가 10.7%로 축소되었으나, 올해·내년 이익 기준으로는 삼성전자의 약한 주가 성과를 설명하기 어려운 상황.
• 삼성전자는 일반 DRAM 강세에 기반한 실적 비중 확대, HBM4 경쟁력 회복 진행 중으로 여타 메모리 업체 대등 수준의 주가 움직임이 정당화되어야 한다는 평가.
• 코스닥은 0.4% 상승으로 2주 연속 상승했으나 코스피 대비 언더퍼폼 지속. 국내 전공정 장비 업체들도 부진한 반면, 글로벌 장비업체들은 메모리·파운드리 CAPEX 상향 및 2027년 신규 Fab 오픈에 따른 외형 성장 기대로 견조한 흐름 이어감.
• [Buy-side 시사점] 메모리 수출 호조 기반 삼성전자 실적 강세가 주가에 미흡하게 반영된 점은 매수 기회, 하지만 SK하이닉스의 상대적 강세(ADR 상장, 주주환원) 및 국내 장비주 부진을 감안하면 섹터 내 종목별·시장별 차별화 필요.