신한 운송 Weekly T.M.I; 호르무즈 개방 이후..

핵심 요약

• 미국-이란 휴전 MoU(6/17) 체결로 호르무즈 해협 상선 즉시 재개 및 60일 무료 통항 허용, 일일 통항 선박 수 25척으로 전주 대비 10척 증가했으나 전쟁 전 130척 수준 회복까지는 상당 시간 소요 예상
• 기뢰·보험 우려로 선주들의 신중한 태도 지속되고 있으나, 오만 대기 선박이 5월말 대비 20% 증가하며 일부 선박들의 빠른 진입 시도 포착 → 단기 탱커·LNG운반선 변동성 확대 전망
• MoU 이후 유가는 70불대까지 하락했으며, IEA는 공급망 정상화 지연으로 타이트한 수급 여건 전망, 바클레이스는 재고 보충 수요 단기 집중으로 26년 브렌트유 $100/bbl 유지
• 27년 이후 중동 수출 복구·비OPEC 공급 증가로 공급이 수요보다 빠르게 회복되면서 점진적 유가 하락 예상되나, 이란의 호르무즈 통제권 유지 시 리스크 프리미엄으로 하락 속도 완화 가능성
• 【Buy-side 시사점】유가 경로는 단기(26년) 유지·상향 vs 중기(27년+) 하향의 명확한 이중 구조 → 에너지·해운주 편입 타이밍이 중요하며, 이란 협상 진전 속도와 OPEC+ 감산 정책 변화 추적 필수