조정은 기회

핵심 요약

• 엔비디아 Vera CPU 향 SOCAMM2 채용량 절반 하향(192GB→96GB)은 수요 감소가 아닌 메모리 공급 부족에 따른 사양 재분배로 판단되며, 시스템 판매량 확보를 위한 전략적 선택.
• 메모리 공급 부족이 심화·장기화되는 상황에서 엔비디아의 CPU 향 SOCAMM2+LP5X 전체 수요는 하향되지 않아, 메모리 업체의 총 공급량 수정안이 제한적일 것으로 예상.
• AI 향 수요 여전히 강력하며 공급 부족 상황은 단기 해소 어려운 만큼, 메모리 공급 확대 시까지 고가격 유지 가능성 높음.
• Buy-side 시사점: 반도체 수급 악화 우려로 인한 단기 조정은 메모리 칩 수급 경색 심화를 의미하므로, SK하이닉스·삼성전자 등 메모리 업체의 가격 협상력 강화 및 수익성 개선 기회로 관전 필요.