신한 건설 Weekly(6월 2주차)

핵심 요약

• 건설업종, 6/1~5일 10.2% 하락하며 KOSPI 대비 6.4%p 언더퍼폼. 반도체 수급 쏠림, 연준 매파 기조, 금리 인상 가능성 등이 원전 중심 건설주에 차익실현 초래.
• 삼성물산은 삼성전자 지분가치 확대로 주간 5.5% 강세 지속하나, 대우건설(-17.0%), 현대건설(-10.3%) 등 주요 원전주는 큰 낙폭 기록.
• AI 데이터센터 등 인프라 병목 현상이 확대되면서 '전력 투자 조속화'에 대한 수요 증가 예상되어, 건설업종에는 중기적 긍정 신호 존재.
• 하반기 미국 신규원전 관련 금융지원 구조 구체화, 민간-유틸리티-정부 SPC 출범, 신규 건설 후보지 공개 등 이벤트 기대. 단기 회복은 어려워도 원전주 장기 매수 타당성 유지.
• Buy-side 관전 포인트: 미국 금리 경로 및 신규원전 정책 구체화 시점이 원전주(대우건설, 현대건설) 반등의 핵심 트리거. AI 전력수요 확대 시나리오가 현실화되면 추가적 업사이클 가능성 주목.