중요한 건 아직 꺾이지 않은 업사이클

핵심 요약

• 글로벌 국방예산 증액 가속화·美동맹국 자주국방 필요성으로 하반기에도 무기 수요 우호 환경 지속
• 한국 방산 합산 영업이익 성장률: 상반기 YoY +18.7% → 하반기 YoY +56.1%로 하반기 가속
• 약 100조원 수주잔고 확보로 올해뿐 아니라 2026~2027년 실적 성장 가시성 높음
• 밸류에이션 글로벌 최고 수준이나 2026~2027년 이익증가율 가장 가파르고 한국증시 재평가 모멘텀 동반
• 기업별 하반기 영업이익 성장률: 한화시스템 +486%, 한국항공우주 +137%, 한화에어로스페이스 +63% 순으로 두드러짐