모두의 눈과 귀가 집중될 Nvidia GTC

핵심 요약

• Nvidia GTC 주목: Marvell이 Nvidia와의 협업 통해 연초 이후 주가 141% 상승하며 필라델피아 반도체 지수 상위권 진입. NVLink Fusion 통합, 광학 파트너십, AI-RAN 등 3대 축 강화로 추가 성장 기대
• 메모리 업황 개선 속 삼성전자 언더퍼폼 지속: SK하이닉스는 지난주 20.2% 상승하며 1주만에 삼성전자(8.4%)를 재상회했으나, ETF 편입 비중 제약(25% 근처)으로 향후 아웃퍼폼 지속 어려울 전망
• 코스피 8.0% 상승 속 코스닥 7.4% 하락: 대형주 쏠림 심화로 코스닥 언더퍼폼 가속, 테스·브이엠도 각각 7.7%, 8.7% 하락하며 약세
• 글로벌 메모리 업체 CAPEX 규모 예상 상회: 양호한 실적과 부담 없는 밸류에이션이 주가 지지 중이며, 광 인터커넥트·스위칭 등 데이터센터 부분의 긍정적 흐름 주목 필요
• Buy-side 시사점: Nvidia GTC를 앞두고 협업사(Marvell 등) 및 통신·광학 업체 실적 공시에 주목. 동일 업황에서 삼성전자 언더퍼폼 원인 규명과 SK하이닉스 ETF 비중 상한선 도달에 따른 향후 성장성 재평가 필수