정유화학 Weekly - 호르무즈라는 돌다리

핵심 요약

• WTI(-5.2%), 휘발유(-3.3%), 등유(-3.8%), 고유황중유(-3.8%) 등 정유제품 전반이 약세를 보인 가운데, 화학은 납사(-14.7%), 에틸렌(-4.5%), PX(-4.2%) 등 더 큰 낙폭을 기록하며 부문 간 약세 심화.
• 태양광 소재 중 알루미늄은 2.5% 상승했으나 폴리실리콘(-0.4%), 모듈(-0.4%) 등 핵심 소재가 약세를 유지하며 태양광 산업 침체 지속.
• 정유화학 전 부문의 동시 약세 속에서 화학의 낙폭(평균 -3.3%)이 정유(평균 -2.6%)보다 크게 나타나 화학 섹터의 상대적 약세 심화에 주목 필요.
• 원유(WTI) 하락이 정유·화학 전반의 가격 약세를 견인하는 상황에서, 호르무즈 해협 등 지정학적 리스크의 급변 시 급등락 가능성 존재—하방 리스크 모니터링 필수.