중요한 건 아직 꺾이지 않은 실적 업사이클

핵심 요약

• 4사 합산 수주잔고 90조원 유지로 실적 업사이클 4년 차 지속 중
• 상반기 합산 영업이익 YoY +19.2% → 하반기 +56.7% 예상, 하반기 성장률 급가속
• 한화에어로스페이스 하반기 YoY +64.2%, 한국항공우주 +130.9%로 증익 모멘텀 최상위
• 높은 실적 기저로 단기 성장률 부담 존재하나 중장기 업사이클 훼손 없음
• 하반기 실적 가시성 높아 방산 섹터 비중 확대 유효한 시점