반등의 트리거

핵심 요약

• 네이버·카카오 분기 최고 실적 경신에도 주가는 반대 방향으로 디레이팅 지속
• 양방향미디어&서비스 12MF P/E 17배, 게임엔터테인먼트 11배로 각각 역사적 하단 수준
• 주요 게임사도 성장 국면 진입했으나 밸류에이션 미반영 — 실적·주가 괴리 확대
• 2022~2024년 비용 효율화 완료 후 2025년부터 본격 이익 성장 구간 진입
• 현 디레이팅은 펀더멘털 훼손이 아닌 센티먼트 문제 — 반등 트리거 포착 시 빠른 재평가 가능