새로운 역사의 시작점에서

핵심 요약

• 삼성전자·SK하이닉스 목표주가 각각 45만원·250만원으로 상향 조정
• AI 추론 확산으로 메모리 반도체 사업가치 글로벌 재평가 진행 중—단발성 아닌 구조적 전환
• 수요·공급 성격 변화로 기존 반도체 사이클(Cyclical) 변동성 축소 전망
• 성과급 구조 개편 및 중장기 주주환원 정책 강화로 Capex Discipline 제고 기대
• 밸류에이션 재평가 지속 가능성 높아 현 시점 주가 추가 상승에 무게