3Q 미국 주식시장 전략: 시장의 현 주소와 남겨진 과..

핵심 요약

• 미국 주식시장은 오버슈팅 초기 국면에 진입했으나, 닷컴 버블 대비 실적 뒷받침이 강력함. 현재 30년 내 가장 강력한 실적을 보유 중이며 2분기 EPS 가속화 가능성 높음.
• 기술 낙관, 연준 금리 인하 이후 시장 투기화, Capex+Credit 사이클 도래 등 과거 버블 수순을 답습 중이나, 거시 불균형 징후는 부재해 위험도가 상대적으로 낮은 상태.
• 시장이 버블 초입을 지나온 것으로 판단되지만, 닷컴 버블 당시보다 훨씬 유리한 펀더멘털 환경에 위치해 있음. 실적 견조함이 주가 상승의 정당성 제공.
• [Buy-side 관점] 기술주 강세와 금리 인하 기대감이 계속되면서 투기심리 심화 가능성 주의. 실적 모멘텀 지속성과 거시 불균형 신호 발생 여부가 차입 매수 리스크 관리의 핵심 관찰 포인트.