China Weekly Issue : 메모리 슈퍼사이클 속 중국 반..

핵심 요약

• AI 서버·데이터센터 수요 급증으로 서버용 DRAM·HBM 부족이 심화되면서, 글로벌 IT 기업들은 안정적 물량 확보를 가격보다 우선시하는 구조 전환 중; 애플의 중국 CXMT 검토는 공급 리스크 관리 차원
• CXMT는 DDR5, LPDDR5 등 차세대 제품 양산 확대로 글로벌 공급망 후보로 거론될 만큼 기술 경쟁력 향상, 다만 실제 공급 성사 시에도 삼성전자·SK하이닉스·마이크론에 대한 보완 공급처 수준으로 제한적일 전망
• 미국의 CXMT Entity List 추가 등재 보류로 규제 불확실성이 일시 완화됐으나, 향후 미국의 대중 반도체 규제 방향이 여전히 중요 변수로 작용할 가능성 높음
• 중국 메모리 업체들의 글로벌 공급망 역할 확대는 구조적 공급 부족, 중국 정부 자립정책, 생산능력 확대가 결합되면서 점진적 확대 예상; 투자 전략상 한국·미국 메모리 기업 외 중국 반도체 밸류체인 비중 확대 고려 필요
• [Buy-side 시사점] 메모리 슈퍼사이클 수혜가 SK하이닉스·삼성전자에 국한된 것으로 보기 어려우며, 중국 CXMT 등 메모리 업체들의 글로벌 입지 확대에 따라 공급망 다원화 추세 가속화 관전 필요