주식시장, 롤링 쇼티지(Rolling Shortage) 투자전략

핵심 요약

• 2026년 주식시장의 핵심 화두는 '순차 쇼티지(Rolling shortage)': AI 수요 폭증 과정에서 GPU, 발전원, 전력기기, 메모리, 전자부품 등 각 산업이 순차적으로 공급 부족 국면에 진입하며 실적 폭등 예상.
• AI Capex 컨센서스가 하반기 내내 높아질 것으로 예상되며, 이는 신규 산업군으로 쇼티지 확산을 야기할 수 있는 주요 수요 기반 제공.
• 기존 GPU, 발전원, 전력기기 등 선도 산업들은 이미 주가가 크게 상승했으므로, 아직 쇼티지 국면에 미진입한 신규 주도주 발굴이 상대적 수익 기회.
• Buy-side 시사점: 롤링 쇼티지 사이클에서 '순서'가 투자 수익성을 결정하는 핵심 변수. 현재 컨센서스 밖의 차기 수혜 산업군을 먼저 포착하는 기업 선별이 초과수익 창출의 관건.