Shinhan China Weekly(6월 3주차)

핵심 요약

• 미국-이란 임시 합의로 지정학 리스크 완화되며 상해 과창판, 심천 ChiNext 동반 신고가 경신. A주 거래대금도 3조위안 상회하며 글로벌 기술주 투자심리 회복 중.
• Innolight(광통신)가 시가총액 기준 마오타이를 추월하고, 바이트댄스가 Iluvatar CoreX AI 추론용 칩 5만개 이상 구매 협상으로 GPU 공급망 다변화 진행.
• AI 인프라 강세가 반도체 넘어 PCB, CCL, 동박, MLCC 등 하드웨어 소재·부품 전반으로 확산. 중국 주요 PCB 업체 가격 인상 단행.
• 중국 경제는 구경제(내수·부동산) 부진을 신경제(생산·수출) 성장으로 상쇄 중. 소비지표 개선 전까지 주식시장 주도력은 AI 인프라 하드웨어에 집중될 전망.
• Buy-side 시사점: IT·통신·전력설비 등 신경제 업종은 최근 조정에도 이익 추정치 상향 지속하는 만큼, 7월 실적 시즌 전 본토 기술주 비중확대 필요. 소비주는 회복 신호까지 매수 근거 약함.