주식시장, 금리를 배제하라: 1)금리, EPS를 꺾기 어렵..

핵심 요약

• 금리 상승이 주가 상승을 막기 어려운 구조: 현재 시장에서 금리와 EPS의 연관성이 약화되었으며, 금리 기반 투자전략의 유효성이 낮아지고 있음.
• 금리 상승은 자연스러운 현상이나 주식 강세장 지속에 장애물 아님: 기준금리 인상이 이루어져도 주식시장의 상승 추세는 견고할 것으로 예상.
• 금리·통화정책·유동성 중심 투자 회피 필요: 금리 변동은 단기 변동성만 유발할 수 있으며, 이들 변수에 과도하게 의존하는 투자 전략은 효율성이 낮을 가능성.
• [Buy-side 시사점] 기존 '금리-주가 역상관' 패러다임 재검토 필요: 금리 경로에만 집중하면 기초펀더멘탈 기반 수익성 개선 신호를 놓칠 수 있으므로, EPS 성장성과 산업 구조 변화에 보다 집중해야 함.