ESG snapshot

핵심 요약

• 정부가 청정수소 비중 확대 의지를 보였으나, 올해 수소발전 입찰시장 청정수소 물량은 500GWh(전년 3,000GWh)로 83% 감소해 정책 방향과 실행 간 괴리 심화.
• 우리나라 연료전지 발전이 천연가스 개질 그레이수소에 의존 중인 반면, 글로벌은 AI 데이터센터 확장으로 연료전지 수요 증가 중이어서 수소 생태계 경쟁력 둔화 우려.
• 정부는 청정수소발전 입찰 상한가격 상향 조정으로 청정수소 확대 정책 의지를 표현했으나, 공급 부족이 걸림돌로 작용 중.
• Buy-side 시사점: 수소 생태계가 공급-수요 불일치 상황으로, 단기 수소발전 기업들의 실적 개선은 제한적일 수 있으며, 장기적으로 그레이→청정수소 단계적 전환이 얼마나 실현되는지 관전 필요.