강세장 후반부, 정신 없음과 피곤함에 적응해야 하는 ..

핵심 요약

• 현재 시장은 기술혁신 강세장 후반부로 진입, 1920년대 광란기·닷컴 버블·팬데믹 FANG 사이클과 비견되는 오버슈팅/버블 국면 전개 중
• 빅테크와 LLM 기업들의 레버리지 기반 Capex 경쟁(치킨게임)이 심화되며, 레버리지·옵션 투기매수세 강화로 late cycle 신용·자본지출 조합 전형 노출
• 강세장 후반부 버블 국면은 초중반부와 주가 패턴이 상이하며, 이러한 패턴 변화를 인식하고 투자전략 조정이 필수
• Buy-side 관점: 강세장 후반 변동성 심화 및 개별주 쏠림 심화 가능성 높음. 포지셍 조정과 리스크 관리 우선순위 상향 필요