[QWER] 6월 1주차 - 비반도체 명품 조연 스크리닝

핵심 요약

• 2005년 이후 5번의 반도체 강세 사이클 분석 결과, 현재는 후반전 단계로 판단되며 사이클 후반에도 반도체의 코스피 대비 초과수익이 지속될 것으로 예상.
• 반도체 성과를 상회하는 비반도체 업종 증가로 명품 조연 종목 선별을 통한 추가 알파(초과수익) 창출 가능성 대두.
• 사이클 후반 알파 종목의 특징: 외국인·기관의 수급 모멘텀 확대 + 이미 모멘텀이 형성된 종목이라는 2가지 조건 충족.
• 반도체 강세 사이클 후반 투자전략: 외국인·기관이 선택한 명품 조연(비반도체)의 추세 추종이 효과적이라는 판단으로 PB 포트폴리오 구성 시 대형주 쏠림 탈피 기회 검토 필요.