[IBKS Market Comment] 반도체 기대감 vs FOMC 경계감

핵심 요약

• 5월 수출 878억 달러로 역대 최대 경신, YoY +53.2% 기록(2000년 이후 월별 최대)—반도체가 주도적 역할로 수출의 42% 차지하며 YoY +169% 달성.
• 삼성전자, SK하이닉스 2분기 영업이익 전망치 지속 상향 조정 중이며, 7월까지 반도체 주가 기대감 지속 가능성 높음.
• 글로벌 제조업 PMI, 미국 ISM지수, OECD G7 경기선행지수 등 선행지표 우상향으로 수출 악화 가능성 낮으나, 업종별 쏠림(반도체·컴퓨터 제외 50% 마이너스)이 심화 중.
• EU 수출 YoY +2%로 주요 지역 중 유일하게 한 자리 수 증가, 자동차·조선 부진으로 유럽 증시는 여전히 2월말 고점 미돌파 상황.
• 반도체 수출 호황은 이란 사태 이후 선제적 재고 확충에 따른 것으로 추정되는바, 이란 정세 악화 시 공급망 차질 우려 재부상 리스크와 글로벌 경기 둔화 시 수정 가능성 모니터링 필수.