06/04, 미 증시, 고점 부담 속 미-이란 휴전 교착, 사..

핵심 요약

• 미국 증시는 9주 연속 상승 후 단기 피로감 누적 상태로, 미-이란 휴전 교착·사모시장 불안(클리프워터 17% 환매)·브로드컴 가이던스 부진(160억 달러 vs 컨센 172억 달러) 등 악재에 민감 반응 중(S&P500 -0.6%, 다우 -0.8%).
• 브로드컴 시간외 10% 급락은 높은 기대치 대비 선행 PER 40배의 밸류 부담 때문이며, 마이크론·삼성전자·SK하이닉스(8~10배)와 비교하면 상대적으로 고평가된 상태.
• 코스피는 필라델피아 반도체지수 7%대 급등(+7.3%)과 젠슨황 방한 기대감에도, 브로드컴 부진·달러/원 1,530원대 재진입·미국 시장 조정 여파로 장중 고변동성 연출 예상.
• 5월 이후 코스피는 종가 기준 완만한 변화이나 장중 매수·매도세 극단적 대립으로 고변동성 심화, 시장참여자 피로도 극심 상황.
• 【buy-side 시사점】중동·사모신용 악재는 기존 노출된 반복 사안이며 기존 추세를 위협하지 않을 것으로 판단되므로, 현시점 주식 매도로 현금 확보하는 전략은 지양 필요. 단기 변동성 속 반도체 밸류에이션 재평가 기회 관찰이 핵심.