06/01 Commodity Weekly

핵심 요약

• S&P GSCI 지난주 5.07% 하락, 에너지 -8.46% 급락. 미-이란 종전 양해각서 서명 임박으로 호르무즈 해협 통항 정상화 기대 증가, 공급 불안 완화되며 유가 급락.
• 금은 상승(+0.66%). 유가 약세로 인플레이션 우려 완화, 달러 약세 전개되면서 금 수요 증가. 지정학적 불안 완화에도 기술적으로 상승 흐름 지속.
• 비철금속 소폭 상승(+0.16%). 미-이란 종전 협상 기대, 달러 약세, 중국 부양기조가 비철 수요 기대를 자극하며 가격 상승 견인.
• Buy-side 시사점: 유가 하락이 금·비철 등 다른 상품들의 가격 부양으로 이어지는 상관관계 변화 주목. 향후 호르무즈 통항 정상화 속도와 중국 부양 정도가 메탈 수요 판단의 핵심 변수.