Shinhan China Weekly(5월 4주차)

핵심 요약

• 심천 ChiNext가 신고가를 재경신하며 AI 관련 IT하드웨어 주도의 강세 랠리 전개 중. 주간 일평균 거래대금 상위가 반도체, 광통신, AI 서버, 전력설비, 2차전지 등 AI Capex 관련 종목에 집중
• 화웨이의 타오(τ) 법칙 부각으로 반도체 국산화 모멘텀 강화. 파운드리, 첨단 패키징, 장비, AI 반도체 등 로컬 컴퓨팅파워 생태계 확장 기대감 확산
• 기술주 조정은 AI 사이클 훼손이 아닌 차익실현과 포지션 소화 성격으로 판단. 지정학 리스크와 기관 자금 이탈로 변동성 확대되나 주도주는 하드웨어로 집중 유지
• 중국 증시의 주도주는 여전히 AI Capex 낙수가 확인되는 반도체·통신장비·AI 서버·전력설비. 정책 자본과 산업 수요가 동시에 향하는 하드웨어 중심 압축 장세는 단기 변동성 속에서도 유효성 지속 예상