[2026년 전망포럼] 퀀트: 반도체 후기 사이클과 대안 ..

핵심 요약

• 반도체는 현재 후기 사이클 단계로 판단되며, 빅테크 CAPEX 증가 가속화와 저PER+실적개선 아웃퍼폼이 글로벌 트렌드로 지속될 것으로 전망
• 주도주 상승 사이클 분석 결과 후기 단계에서 가장 높은 성과 관찰되었으며, 개인 순매수 증가로 현 시점의 후기 사이클 판단 강화
• 삼성전자와 하이닉스의 상관계수가 1로 수렴하면서 두 종목 간 차별화 전략의 어려움 심화, 반도체 종목 간 알파 창출 제약
• Buy-side 관전 포인트: 반도체 후기 사이클에서는 순익-CAPEX 갭 축소로 전통적 실적 개선 모멘텀 약화 우려, 반도체 이외 포트폴리오 다각화와 섹터 로테이션 검토 필요