[상반기 마감시황] 상반기 101% 상승한 코스피 핵심 ..

핵심 요약

• 상반기 코스피 +101.1% 상승의 핵심은 반도체·IT 하드웨어 쏠림. 삼성전자·SK하이닉스 중심 공급 제약·수출·스토리지 가격 상승이 지속되는 가운데 다른 전 업종이 수익률 하회하며 편중 심화 중.
• 코스닥은 역대급 부진 진행 중. 대형주 중심 반도체 랠리 및 호실적 속에 코스닥의 이익 모멘텀이 코스피 대비 현저히 떨어지면서 기술적 과매도 구간 진입, 7월 실적시즌까지 순환매도 어려울 전망.
• 외국인 순매도 177조원(연초 이후) 규모로 확대 중. 지수 100% 이상 상승에 따른 기계적 리밸런싱 물량이 분기말·반기말 가며 증가했으나, 하반기 시작으로 일부 완화 예상.
• 변동성지수 VKOSPI가 팬데믹 고점의 2배 수준인 90pt 돌파. 대형주 시가총액 쏠림 속 개인투자자의 단일종목 레버리지 ETF 중심 수급이 변동성 확대를 야기 중.
• Buy-side 관전 포인트: 7월 7일 삼성전자 잠정 실적, 7월 10일 SK하이닉스 나스닥 ADR 상장을 계기로 외국인 귀환·변동성 축소·실적장세 전개 가능성 평가 필요. 삼성전자 외국인 지분율이 과거 10년 최저 수준인 점도 리스크.