전쟁, 유가, 그리고 글로벌 통화정책

핵심 요약

• 미국-이란 MOU 체결로 전쟁 종전 기대: 6월 14일 양국이 핵·제재·해협 봉쇄를 포괄하는 양해각서에 서명했으며, 향후 60일간 최종협상 진행 예정으로 시장 리스크 완화 신호.
• 4월 휴전 이후 14주 만에 양해각서 도달: 미국(핵·호르무즈 우선)과 이란(종전·제재 해제 우선)의 대립 구도에서 이란 선호 단계별 협상 방식으로 합의 도출.
• MOU 체결 시 유가 하락 예상: 종전 가능성과 함께 호르무즈 해협 봉쇄 우려 해소로 글로벌 유가 수급 안정화 및 에너지 관련 인플레이션 완화 기대.
• 글로벌 통화정책 완화 신호: 유가 하락으로 인플레이션 압력 감소 시 주요 중앙은행의 금리 인상 속도 둔화 가능성이 높아져 채권·성장주 수익성 개선.
• Buy-side 관전 포인트: 향후 60일 최종협상 진행 과정에서 협상 진전 뉴스가 유가·달러·금리 방향성을 결정하는 핵심 촉매이므로, 에너지주·금리 민감도 높은 종목의 변동성 관리 필요.