[IBKS Economy Monitor] Focus on Week: 하반기 미국 ..

핵심 요약

• 연준이 6월 FOMC에서 매파적 입장으로 전환했으나, 부진한 고용지표와 하향조정된 성장률 전망으로 인해 하반기 금리인상은 여전히 제한적일 것으로 예상됨.
• 현재 금융시장은 연말 기준 금리 동결 40.3%, 1회 인상 42.6%, 2회 인상 14.8%를 반영 중이며, 인상해도 1회 수준에 그칠 가능성이 높아 시장 영향은 제한적.
• 하반기 미국 금리 추세를 결정하는 주요 변수는 연준보다 11월 중간선거를 앞둔 트럼프의 정책(재정수지, 기대인플레이션)일 가능성이 높음.
• 금융시장의 금리 분해 결과, 연준 기준금리 기대 변화보다 기간프리미엄 변화가 더 큰 영향을 미치고 있어, 트럼프의 재정정책 추진이 채권수익률 상승을 주도할 수 있음.
• Buy-side 관점: 연준의 매파적 전환에도 불구하고 금리인상 제한성은 확실하므로, 트럼프 정책 발표와 중간선거 일정을 중심으로 장기금리와 달러 추세를 모니터링하되, 고용 악화 신호에 주목해야 함.