변함없을 방향성, 원자재와 함께 춤을

핵심 요약

• 트럼프 대통령이 이란 원유·천연가스 수출 봉쇄를 장기 전략으로 추진 중. 이란의 원유·천연가스가 전체 수출의 56%, GDP의 19%를 차지하므로 유가 상승 압력 지속 예상.
• 호르무즈 해협 장기 봉쇄 시나리오는 글로벌 유가·가스 공급망 재편을 의미. 중동산 원유 의존도 높은 국내 수입사 및 에너지 비용 증가 산업군 주목 필요.
• 지정학적 리스크로 인한 원자재 가격 상승 기조가 변하지 않을 것으로 전망. 원자재 연동 수익성 개선 기업들의 실적 개선 지속 가능성 높음.
• [Buy-side 시사점] 원유·가스 등 에너지 원자재 가격 상승이 단기 변동성이 아닌 장기 구조적 흐름임을 시사. 원자재 관련 사이클 주(정유·화학·철강 등)의 밸류에이션 재평가 기회를 포착하되, 지정학적 변수 모니터링 필수.