1,550원 이상 환율은 과도해 보인다

핵심 요약

• 정부 개입으로 달러-원 환율이 급락: 5일 1,559원에서 8일 1,526.5원으로 32.5원(2.08%) 하락. 외환당국 구두개입과 국민연금의 선물환 매도 재개가 주요 요인.
• 외국인 주식 순매도 규모가 예상보다 소폭에 그침으로써 환율 하락세 가속화. 환율 급등을 견인했던 외국인 자금 이탈 압력이 완화.
• 이스라엘-이란 교전 중단으로 국제 유가가 안정화되면서 달러화 약세 진행. 글로벌 리스크 프리미엄 감소로 달러 가치 하락 기여.
• [Buy-side 시사점] 1,550원 이상 환율 수준은 과도한 것으로 평가되며, 정부 개입과 국민연금의 적극적 개입으로 1,530원대 수렴 가능성 높음. 환율 급등 국면 전환 주목 필요.