[2026년 하반기 경제전망] 달라진 체급

핵심 요약

• 한국은 2026년 하반기 물가보다 성장 반등 폭이 크게 나타날 거의 유일한 국가로, 유로존과 달리 성장·물가 동시 개선이 예상되는 상황.
• 향후 2년 법인세 수입이 170조 원을 초과할 가능성으로 세수 확대가 재정지출 증가를 상회, GDP 대비 재정적자 비율 하락 가능.
• 생산 증가율이 소비를 상회하는 추세 속 제조업 기반을 갖춘 한국·일본의 매력도 상승, AI 외 소재·산업재 주문도 반등하는 중.
• 국채금리 상승에도 회사채·주식시장으로 확산 미흡하고 글로벌 금융환경은 여전히 완화적으로, 유가 비중 저하도 긍정적.
• [Buy-side 시사점] 채권보다 주식, 중국·유로존보다 한국·미국이 매력적. 성장·물가 강화 → 금리 상승(채권 약세)·기업 이익 개선(주식 강세) 시나리오가 프레임.