한화에어로스페이스 012450
💹 가격 추이 (KIS 일봉)
의미: stock_daily_prices(KIS) 최근 일봉 종가. 외부 호출 없이 DB 누적 데이터.
💰 펀더멘털 (DartLab) 🔴 부실위험
의미: DART/EDGAR 공시 정규화 — dCR 독립신용·재무비율·밸류에이션·forecast. 정량 기반(시장지위·경영진 등 정성 미반영), 방향 신호로 활용.
🏦 독립신용 dCR
dCR-A우량 (notch 조정)
- 건전성78/100
- 부도확률(PD)6.00%
- 등급전망안정적
- 감사의견적정
종합 신용등급 dCR-A (점수 22.3/100). 핵심 강점인 채무상환능력, 자본구조, 공시리스크이 업황 변동 시에도 등급을 방어하는 완충 역할을 한다. 다만 유동성, 현금흐름, 사업안정성은 등급 하방 압력 요인으로 모니터링이 필요하다. 캡티브 금융 복합기업으로 연결 재무제표의 구조적 왜곡이 존재한다.
📐 밸류에이션
과열
- Trailing PER36.3 (81%ile)
- 12MF PER (E)25.8
- 24MF PER (E)20.1
- PBR4.74
- PSR9.91
- 배당수익률0.63%
12MF=네이버 12개월 forward 컨센 · 24MF=WiseReport FY+2(2027) 컨센. 실 애널 컨센만 — 추정 fallback 없음(미커버 시 "—").
🩺 건전성 스냅샷
- Altman-Z0.80
- Piotroski-F3/9
- 이익품질양호
📈 기술·리스크
강세
- RSI(14)54
- ADX(추세강도)17
- 볼린저 위치63%
- 베타0.31
- 최대낙폭(1Y)-47%
- Sortino0.29
- Sharpe0.28
- 꼬리위험low
SMA20 ↑ · SMA60 ↑ · 상대강도 +1%
게이트 사유: Altman-Z 0.80 부실권 · 부채비율 221%
📑 재무제표 시계열
DART 정규화 · 좌→우 시간순 · 금액 억원
(E)=DartLab 추정(컨센 미보유) · 연간뷰에만 표시.
🔗 연구 시스템 참조
이 종목이 raki research 시스템에서 등장한 catalyst·산업 thesis·발굴 이력.
📌 Stock Catalyst
- 2026-08-25 contract K9자주포(한화에어로스페이스 계열) — 미국 진출, 단일 수주 이상 (DS투자증권) · defense
- 2026-08-24 contract 한화에어로스페이스 — K9MH 미국 MTC 프로그램 시제품 공급 경쟁 승리 · defense
- 2026-08-23 capex 한화에어로스페이스 — 미국 방산 자회사에 최대 4,150억원 출자 결정 · defense
- 2026-08-20 target_revision 한화에어로스페이스 — K9 자주포 미국 MTC 사업 단독 선정, 목표가 246만원 상향 · defense
🧩 산업 Thesis (value chain)
- 2026-08-24 유도무기·추진체 K-방산의 미국 진입 — 수출 레퍼런스가 플랫폼 시장을 넓히는 단계
- 2026-08-23 완제 플랫폼 K-방산의 미국 현지화 — 수출 완제품 중심에서 현지 생산·MRO·조달 생태계 경쟁으로 이동
- 2026-08-23 플랫폼·체계통합 국방 수출의 현지생산화 — 완제 판매에서 미국 MRO·조달체인 진입으로
🔍 발굴 이력
- 2026-08-24 22:00:51.409638 marker_watch
- 2026-08-23 00:01:39.455400 marker_critical
- 2026-08-20 23:34:38.321612 foreign_ib
A2 수급 Z-score (외인·기관)
의미: 외인·기관 누적 순매수가 평균 대비 몇 표준편차(σ)인지. ±1.5σ 이상이면 매집·이탈 시그널. 평일 마감 후 cron 적재.
A3 Issue Score (뉴스·텔레그램)
의미: 종목 관련 뉴스·텔레그램 메시지의 강도·방향 종합 점수. strong_positive·positive verdict = 우호 buzz 누적.
📊 Earnings Momentum (DART 실적 + Broker Consensus)
Buy-side asset manager 관점 — 분기 EPS YoY 가속·연속 streak·broker target revision으로 이익 모멘텀 정량 확인. score 산출 근거.
최근 EM score
92
최근 분기
2Q26
EPS YoY (최근)
+188.2%
EPS YoY +25% streak
2분기 연속
Broker target revision 평균
-5.0%
(13개 broker)
다음 실적 발표 (D-day)
D-79일
3Q26 · 2026-11-13 예정
💰 재무 건전성 (DART 2Q26 기준)
ROE (TTM)
+22.3%
최근 4분기 순이익 / 자본
부채비율
190%
(자산−자본) / 자본
🎯 실적 서프라이즈 (실제 vs 발표 전 컨센 · 억원)
| 분기 | 매출 서프라이즈 | 영익 서프라이즈 | 순익 서프라이즈 | YoY(매출/영익) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 2Q
2026-07-31 |
+22.7% beat | +37.1% beat | +69.4% beat | +47% / +59% |
🏦 DART 분기 실적 (최근 6분기)
| 분기 | EPS | EPS YoY | 매출 (억) | 매출 YoY | 영업이익 (억) | OP YoY | 발표일 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2Q26 | 12203 | +188.2% | — | — | 13,655 | +58.0% | 2026-08-14 |
| 1Q26 | 4999 | +164.6% | — | — | 6,389 | +13.9% | 2026-05-13 |
| 4Q25 | 28530 | -37.9% | — | — | 30,893 | — | 2026-03-16 |
| 3Q25 | 9390 | +51.1% | — | — | 8,564 | — | 2025-11-13 |
| 2Q25 | 4234 | +46.4% | — | — | 8,645 | — | 2025-08-14 |
| 1Q25 | 1889 | +832.2% | — | — | 5,607 | — | 2025-05-13 |
💎 증권사 전망치 (broker 13곳 종합)
평균 목표주가
1,730,000원
최고 (Bull case)
2,460,000원
최저 (Bear case)
1,360,000원
Spread (max-min)
1,100,000원
(81%)
📍 Broker별 최신 목표주가 + Forward 정량 (Bull → Bear 순)
| Broker | 최신 목표주가 | vs 평균 | 날짜 | Rating | Forward 정량 (자동 추출) | 분석가 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 다올투자증권 | 2,460,000원 | +42.2% | 2026-08-20 | BUY | — | 최광식, 이준범 |
| 한국투자증권 | 2,000,000원 | +15.6% | 2026-08-03 | 매수 | — | 장남현 |
| 유진투자증권 | 1,860,000원 | +7.5% | 2026-08-03 | BUY | OPM 14.7% | 양승윤 |
| DS투자증권 | 1,830,000원 | +5.8% | 2026-08-24 | BUY | — | 강태호 |
| KB증권 | 1,750,000원 | +1.2% | 2026-05-12 | — | — | 정동익 |
| 대신증권 | 1,720,000원 | -0.6% | 2026-08-11 | Buy | — | 최정환 |
| 리딩투자증권 | 1,700,000원 | -1.7% | 2026-08-18 | BUY | — | 유성만 |
| LS증권 | 1,650,000원 | -4.6% | 2026-08-03 | Buy | — | 이재광 |
| BNK투자증권 | 1,600,000원 | -7.5% | 2026-08-04 | 매수 | — | 이상현 |
| SK증권 | 1,600,000원 | -7.5% | 2026-08-03 | 매수 | — | 한승한, 고서영 |
| 키움증권 | 1,580,000원 | -8.7% | 2026-08-03 | BUY | — | 이한결 |
| 신한투자증권 | 1,380,000원 | -20.2% | 2026-08-03 | 매수 | — | 이동헌, 이지한 |
| 삼성증권 | 1,360,000원 | -21.4% | 2026-08-19 | BUY | — | 한영수 |
📈 증권사별 목표주가 변경 시계열 (최근 20건)
현재 + 과거 리포트 통합. 같은 broker의 시계열 변화로 conviction 추적 가능.
| 날짜 | Broker | 목표주가 | 이전 | Δ% | Rating | Forward 정량 | 코멘트 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-08-24 | DS투자증권 최신 | 1,830,000 | 1,670,000 | +9.6% | BUY | — | K9MH의 미국 진출, 단일 수주 이상의 의미 |
| 2026-08-20 | 다올투자증권 최신 | 2,460,000 | 2,140,000 | +14.9% | BUY | — | 대박경사: K9이 바퀴 달고 미국 간다 |
| 2026-08-19 | 삼성증권 최신 | 1,360,000 | 1,360,000 | +0.0% | BUY | — | 한발 더 가까워진 미국 자주포 사업 |
| 2026-08-19 | KB증권 최신 | — | — | — | 없음 | — | 미국 자주포 사업, 시제품 공급업체로 단독선정 |
| 2026-08-18 | 리딩투자증권 최신 | 1,700,000 | — | — | BUY | — | 실적은 증명, 다음은 글로벌 수주 |
| 2026-08-11 | 대신증권 최신 | 1,720,000 | 1,720,000 | +0.0% | Buy | — | 플랫폼 기업으로 재평가 필요 |
| 2026-08-04 | BNK투자증권 최신 | 1,600,000 | 1,900,000 | -15.8% | 매수 | — | 분기 영업이익 1조원 클럽 가입 |
| 2026-08-03 | DS투자증권 | 1,670,000 | — | +3.1% | — | — | 2Q Review: 컨센서스 상회 |
| 2026-08-03 | 다올투자증권 | 2,140,000 | — | +54.0% | — | — | 2Q에 지상방산은 YoY flat이었지만, 한화오션 등 종속사가 서프라이즈를 견인 |
| 2026-08-03 | 삼성증권 | 1,360,000 | — | — | — | — | 양호한 본사 실적과 자회사의 서프라이즈 |
| 2026-08-03 | 대신증권 | 1,720,000 | — | — | — | — | 추정치 대비 매출 및 영업이익 상회 |
| 2026-08-03 | SK증권 최신 | 1,600,000 | 1,900,000 | -15.8% | 매수 | — | 어닝 서프, 하반기는 더 좋다 |
| 2026-08-03 | 유진투자증권 최신 | 1,860,000 | 1,650,000 | +12.7% | BUY | OPM 14.7% | 대장의 품격 |
| 2026-08-03 | 한국투자증권 최신 | 2,000,000 | 2,000,000 | +0.0% | 매수 | — | 2Q26 Review: 우려가 해소되는 기분 좋은 실적 |
| 2026-08-03 | LS증권 최신 | 1,650,000 | 1,900,000 | -13.2% | Buy | — | 자회사 실적 영향으로 컨센서스 상회 |
| 2026-08-03 | 신한투자증권 최신 | 1,380,000 | 1,600,000 | -13.8% | 매수 | — | 실적으로 증명한 성장, 다시 성장의 시간 |
| 2026-08-03 | 키움증권 최신 | 1,580,000 | 1,720,000 | -8.1% | BUY | — | 실적은 견고, 남은 것은 수주 성과 확인 |
| 2026-07-31 | KB증권 | — | — | — | — | — | 2분기 실적은 기대치 상회 |
| 2026-07-20 | 키움증권 | 1,720,000 | — | — | — | — | 2분기 영업이익 9,473억원, 컨센서스 하회 전망 |
| 2026-07-15 | DS투자증권 | 1,620,000 | — | — | — | — | 2Q 프리뷰: 지상방산 영업이익 4,127억원 추정 |
📋 최근 Marking (이 종목 거론, score desc)
한화에어로스페이스 K-방산 유럽·중동 수출 본격화 — 목표주가 +78% 상향 + 천무 315대 수주·CGR-080 JV 확정
EPS YoY
+35.0%
컨센 revision
+25.0%
SUE streak
3Q
Target Δ
+78.0%
Backlog
high
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=5] | 이란 종전 이후 중동 무기 수입 수요가 재건 인프라로 전환되거나, 유럽 JV 허가 지연 시 수주 파이프라인 공백 발생 → backlog 모멘텀 약화
K-방산 미사일 재고 확충 긴급 소집 — 트럼프 백악관 방산업체 회의 + 이란전 소진 재고 보충 수요 구체화
EPS YoY
+55.0%
컨센 revision
+30.0%
SUE streak
3Q
Target Δ
+198.0%
Backlog
high
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=6] | 의회 예산 미확정으로 계약 체결 지연 장기화 시, 또는 이란-미국 최종 합의 완료로 추가 군사행동 불필요 판단 시 방산 수주 모멘텀 약화. CMMC 인증 지연으로 한국 방산 미국 공급망 진입 차질 발생 시 재평가.
한화에어로스페이스 K9 자주포 중동 현지생산 계약 체결 — K-방산 수출 구조적 제약 해소 + 중동 신규 시장 개척
EPS YoY
+13.0%
SUE streak
2Q
Backlog
high
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=3] | 중동 현지생산 계약 파기·UAE 정부 예산 삭감으로 수주 취소 시 thesis 반전. 파워팩 국산화 기술 이전 규제 재도입 시 수출 재차 제약.
K-방산 유럽 방공 체계 독점 진입 — LIG D&A·라인메탈 JV + 유럽 방공 시장 최대 160조원 + 한화에어로 천무 315대 수주
EPS YoY
+55.0%
컨센 revision
+30.0%
SUE streak
3Q
Target Δ
+45.0%
Backlog
high
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=6] | 라인메탈 JV 지분 조건 협상 결렬 또는 유럽 방산예산 삭감(-20% 이상) 시 수주 가시성 훼손. Patriot 공급 재개 또는 SAMP/T NG 전력화 가속 시 K-방공 대체 수요 감소.
한화시스템·한화에어로 미국 현지 생산 투자, K-방산 수출 이익 풀 확대
EPS YoY
+90.0%
컨센 revision
+85.0%
Target Δ
+110.7%
Backlog
high
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=4] | 미 육군 K9MH 양산계약이 무산되거나 미국 현지법인의 수주 없는 비용 증가가 2개 분기 이상 지속되면 thesis 반전
📑 DAJU 증권사 리포트 요약
최근 5건 — 전체 thread 보기 →
K9MH의 미국 진출, 단일 수주 이상의 의미
- K9MH, MTC프로그램 시제품 공급 경쟁 승리
- 미국 진출, 단일 수주 이상의 의미
🎯 1,830,000원📈 68.7%
대박경사: K9이 바퀴 달고 미국 간다
- K9MH가 미국의 견인포를 대체하는 차륜형 자주포로 선정될 가능성이 아주 높아짐
- 10조원(추정) 양산 규모 외에 탄약/MRO 등으로 사업규모는 더 커질 수 있음
- 1) 미국 진출, 2) 궤도형 석권 이후 차륜형 자주포 시장 침투 및 성공 가능성 상승
🎯 2,460,000원📈 109.0%
한발 더 가까워진 미국 자주포 사업
- 미국 자주포 현대화 사업을 위한 시제품 공급 예정
- 시제품 공급 단계에서도 긍정적 의미 부여
🎯 1,360,000원📈 18.7%
미국 자주포 사업, 시제품 공급업체로 단독선정
- 미국 육군 MTC (기동형 전술포) 시제품 사업자 사실상 단독 선정
- 독일 라인메탈, 영국 BAE시스템즈 등 글로벌 방산업체들과 경쟁 끝에 선정
- 최종 선정시 최대 30조원 규모 사업기회 기대
🎯 0원📈 -100.0%
실적은 증명, 다음은 글로벌 수주
- 분기 최대 실적으로 확인한 이익 체력, 하반기는 지상방산이 견인
- 약 38 조원 수주잔고에 글로벌 현지화가 더해지는 중장기 성장축
- 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 1,700,000 원으로 커버리지 개시
🎯 1,700,000원📈 46.6%