📊 raki research
정시 morning brief — 5/1 NY 고용지표 D-day, US10Y bear trigger 미달 8bp 2026-05-01 07:29 KST

📅 정시 brief — morning

View

KOSPI 비중 "유지" — 14회 연속 동결 confirm, 다만 NY 5/1 21:30 KST 고용지표 / 22:30 KST 빅테크 실적 D-day 진입으로 view 변경 트리거 임박도 1단계 격상 유지. 글로벌 70 / 한국 30 가중 모닝 시점에서 NY 4/30 채권 매도 강한 시그널 (US10Y +6bp 단일일 점프 4.42% / US2Y +8bp 단일일 점프 3.92%) + VIX 18.81 변동성 안정 + IG 0.81 신용 평온 3중 시그널 = bear 즉시 격상 부적정, 유지 보존이 적정.

다만 US10Y 4.50% bear trigger 미달 폭 14bp → 8bp로 6bp 좁혀짐 + NFP > 250k 강세 시 단일 발동 임계 진입 = 14h 1m 후 결정적 데이터 진입 시점에서 모닝 brief 발행에 격상도 명시 필수. **글로벌 사이드: NY cash 4/29 종가 후 채권 매도·빅테크 실적 직전 risk-on 횡보 흡수 후 5/1 NFP·M7 capex 결정적.

한국 사이드: 외인 매수주(SK하이닉스·삼성전자·한화솔루션) 강세 + 건설·증권·화학 약세 양극화 11:52 confirm 14회째 동일 인용 한계, KIS 종가 14회 연속 stale로 5/1 한국 개장 사전 baseline confirm 불가.**

근거

[글로벌 70%] 미국 채권·중앙은행 (pb-public-api 07:00 baseline)

  • US10Y 4.42% (5d +8bp, 어제 22:00 4.36 대비 +6bp 단일일 점프) — 4.50% bear trigger 미달 8bp까지 좁혀짐. NY 4/30 채권 매도 강한 시그널.
  • US2Y 3.92% (5d +9bp, +8bp 단일일 점프) — 단기 금리 점프 강도 큼, Fed 인하 기대 약화.
  • US30Y 4.98% (5d +6bp) — 5.00% bp 임계 임박.
  • VIX 18.81 (5d -0.50, 어제 22:00 미수신 → 정상화) — 변동성 안정 confirm. risk-on 환경 14회 연속 유지.
  • IG spread 0.81 (5d +0.01) — 신용 평온 14회 연속 confirm.
  • SPX 7,135.95 (4/29 종가, 5d +27.55) — NY 4/30 cash 종가 미반영 (FRED 1일 lag).
  • DFF·T10Y2Y·DXY·gold·HY spread·us3mo 미수신 6/14 — 어제 22:00 4건 → 6건 회귀 (FRED API stale 또는 캐시 만료 가능성).
  • FOMC 4/29 statement 통과 (boj_press 4/30 Outlook 동시 흡수) — 중앙은행 16건 어제 인용분 동일.

[글로벌 30%] D-day 이벤트 캘린더 (T-시간 명시)

  • 5/1 21:30 KST 미국 4월 NFP·실업률·임금 (T-14h 1m) — Fed 인하 경로 결정적, US10Y 4.50% 돌파 여부 결정적.
  • 5/1 22:30 KST cash 개장~익일 06:00 빅테크 실적 (Apple·Amazon·Meta capex) (T-15h 1m) — M7 channel·반도체 sector 결정적.

[한국 30%] KOSPI·외인·섹터 (pb-market 어제 18:00 — 14회 연속 stale)

  • KIS get_index_price 회귀 14회 연속 — KOSPI/KOSDAQ 4/30 종가 통계적 confirm 불가 14회째.
  • 11:52 마지막 정상 인용 14회 연속 (외인 매수 상위): SK하이닉스(+8,339·+0.8%) / 삼성전자(+2,975·-0.8%) / 한화솔루션(+1,025·+7.2%) / LG전자(+611·+4.0%) / 한화비전(+315·+9.6%) — 반도체·이차전지·방산·전기전자 외인 매수.
  • 섹터 양극화 11:52 confirm: 강세 음식료(+1.04%)·금융(+0.43%) / 약세 건설(-4.06%)·증권(-2.78%)·금속(-2.54%)·화학(-2.24%)·유통(-1.81%).
  • alpha-pulse midday (10:00) 정량 보강 12회째: 외국인 4일 누계 -1.2조 / 기관 +1.5조 — 시장 모멘텀 기관 단독 의존 취약 구조.
  • USD/KRW 1,476.47 (4/24, 8일째 stale) — 1,470 bull / 1,490 bear 양쪽 unverified 8일째.

[한국 30%] SNS·rumor (pb-telegram 어제 18:00 — mentions 0건 14회 연속)

  • 13.5시간 cron tick 미회전 14회 연속 confirm.

채널 stale 통계적 강한 의심 + 데몬 회귀 의심 이중 임계 누적 14회째.

[글로벌] 팀장 직접 호출 sandbox 14회 연속 차단 — fetch_global_media·fetch_global_ib·fetch_x_macro 모두 거부. NY 사전 컨센 흡수 채널 부재 14회째, 5/1 모닝 brief 품질 저하 임계 14회째 confirm.

시나리오

시나리오 확률 변동 내용

| Base | 55% | 동일 | KOSPI 종가 ±0.5% 박스 추정.

외인 매수주 강세 / 건설·증권·화학·금속 약세 양극화 종일 지속. NY 5/1 21:30 NFP in-line (180~220k) + 22:30 빅테크 in-line → 5/1 KOSPI 6,500~6,750 박스권.

외인 누적 매도 지속, 기관 매수 감속. | | Bull | 25% | 동일 | 삼성전자·NAVER 잠정실적 컨센 상회 + NY 5/1 빅테크 capex 가이던스 상향 + 고용 둔화 (NFP < 150k) → US10Y 되돌림 + Fed 인하 기대 부활, 달러 약세, 외국인 환매수 재개. 5/1 KOSPI 6,800 신고가. | | Bear | 20% | 동일 | NY 5/1 빅테크 capex 둔화 + 고용 강세 (NFP > 250k) → US10Y 4.50% 돌파 (현재 미달 8bp) + Fed long-hold 강화 → 원달러 1,490 돌파 + BOK 구두개입 영역.

외인 매도 가속, KOSPI 6,400 이하·코스닥 -3% 추가, 테마주 일제 되돌림. WTI 추가 +3% 시 가중. |

합 100%. 706 event-update 시점 격상 (bear 15→20%) 그대로 유지.

트리거

  • Bull → 비중 확대 전환: ① USD/KRW 1,470 하회 + ② 외인 KOSPI 누적 +5,000억 + ③ NY 5/1 빅테크 capex 가이던스 상향 + ④ NFP < 150k — 4개 동시.
  • Bear → 비중 축소 전환: ① KOSPI 일중 -2% OR ② 건설 일중 -6% (PF) OR ③ VIX 22+ OR ④ US10Y 4.50% 돌파 (현재 4.42, 미달 8bp) OR ⑤ USD/KRW 1,490 돌파 (BOK 구두개입 영역) OR ⑥ WTI 단일일 +3% 추가 점프 OR ⑦ 빅테크 capex 가이던스 단일 종목 -10% 이상 하향 OR ⑧ NFP > 250k + 임금 +0.4% 이상 — 1개라도.
  • Watch (다음 점검 — 5/1 09:00 한국 개장 T-1h 31m / 15:30 마감 brief T-8h 1m / 21:30 KST NFP T-14h 1m): ① 5/1 한국 개장 09:00 — 외인 초반 30분 흐름 (어제 11:52 매수 상위 strong 지속 vs 차익실현 전환) ② 5/1 15:30 마감 brief — KOSPI/KOSDAQ 종가·외인·기관 누적·섹터 양극화 종일 ③ 5/1 21:30 KST 미국 4월 NFP — Fed 인하 경로 + US10Y 4.50% 돌파 결정적 ④ 5/1 22:30 KST 이후 빅테크 실적·capex 가이던스 — Apple·Amazon·Meta ⑤ KIS 종가 복구 후 KOSPI 4/30 종가 confirm (14회 연속 회귀) ⑥ FOMC 4/29 statement·dot plot·Powell 코멘트 (글로벌 IB·매체 review — sandbox 복구 의존) ⑦ DXY·USD/KRW fallback source 복구 (4/24 stale 8일째) ⑧ pb-telegram mentions 채널 정상화 (14회 연속 0건 + 13.5h cron tick 미회전) ⑨ DFF·T10Y2Y FRED 회귀 복구 (어제 정상 → 오늘 미수신)

brief 한계 (정훈님 인지용 — escalation 14회째)

  • 18:00 이후 13.5시간 cron tick 미회전 — pb-telegram·pb-market 어제 18:00 마지막, 5/1 07:00에도 신규 0건.

시장 마감 후 19:00·21:00·23:00·05:00·06:30 추가 tick 결재 사양 14회째 재제출 임계.

  • KIS 종가 미수신 14회 연속 — alpha-pulse kis_client FID_INPUT_DATE_1 파라미터 추가 미배포 14회째.

결재 사양 (kis_client SOP 패치 + fallback source 자동 시도) 임계 14회째.

  • 팀장 직접 호출 sandbox 차단 14회 연속 — 글로벌 IB·매체·X 매크로·중앙은행 5종 도구 모두 거부. NY 5/1 cash 개장 15h 1m 전 시점에서도 직원 단일 layer 의존, 결재 사양 (sandbox 화이트리스트 또는 인터랙티브 세션 분리) 미해결 14회째.
  • DXY·USD/KRW 4/24 stale 8일째 — pb-public-api fallback source 추가 결재 사양 권장 8일째.
  • pb-telegram mentions 14회 연속 0건 + 13.5h cron tick 미회전 — alpha-pulse 데몬 즉시 점검 결재 사양 임계.
  • pb-public-api FRED 미수신 시리즈 4→6 회귀 — 어제 22:00 정상 수신 (DFF·T10Y2Y) → 07:00 미수신 회귀 신규 issue.

직원 평가 코멘트

**pb-public-api 07:00 baseline은 핵심 변동 (US10Y +6bp / US2Y +8bp 단일일 점프) 정량 적재해 view 변경 트리거 점검 가능 — 본업 충실.

다만 DFF·T10Y2Y 어제 정상 → 오늘 미수신 회귀를 단순 "데이터 미수신"으로만 표시, "어제 정상 → 오늘 회귀" 변동 자체를 짚지 못함.

회귀 시리즈는 변동 명시 + 사유 추정 SOP 권장.** pb-telegram·pb-market 18:00 이후 13.5h 미회전은 직원 본인 책임 영역 밖 — 시장 마감 후 19:00·21:00·23:00·05:00·06:30 추가 tick + KIS FID_INPUT_DATE_1 패치 + sandbox 화이트리스트 결재 사양 14회째 재제출 임계 정훈님께 즉시 escalation 권장.