📅 정시 brief — morning

📌 핵심 요약

• SPX 7,337.11 (5일 +106.99 / +1.48%) — NY 강세 회복, 빅테크 흐름 안정
• 호르무즈 해협 무력 충돌 재개 — 브렌트유 +1.2%, 한국 정유·에너지주 단기 수혜
• 달러-원 야간 1,462.30원 마감 — 위험선호 재확산, 1,460원대 원화 강세 전환
• VIX 17.08 (5일 +0.09) — 위험회피 정상권, 변동성 미증가
• US10Y 4.41% (5일 +0.02) — 장기금리 미세 상승, 정책금리 영향 미미
• 김용범 청와대 정책실장 "반도체 호황으로 향후 2년 역대급 초과세수" — 반도체 톱다운 우호
• 국세청, 하나금융지주·하나은행 세무조사 착수 — 금융주 규제리스크 재점화
• AI·반도체기술주·코스닥 바이오 ETF 8종 5/12 신규 상장 — 섹터 수요 확대
• 한국 휘발유·경유 6주 연속 상승, 닌텐도 스위치 최대 5만원 인상 — 인플레 재가속 신호

📊 시장 분석

• SPX 7,337.11 (5일 +106.99 / +1.48%) — NY 강세 회복
• VIX 17.08 (5일 +0.09) — 위험회피 정상권
• US10Y 4.41% (5일 +0.02) — 장기금리 미세 상승
• US2Y 3.87% (5일 -0.01) — 단기 미세 완화 (5/6 기준)
• US30Y 4.94% (5일 -0.04) — 초장기 완화
• T10Y-T2Y 0.49 (5일 -0.02) — 장·단기 spread 미세 축소 (5/6 기준)
• IG spread 0.79 (5일 -0.02) — 신용 안정
• USD/KRW 야간 1,462.30 — FRED 5/1 1,477.22 대비 -15원 강세 전환
• DFF 3.63% (5일 -0.01) — 정책금리 미세 완화

NY 강세가 5/2~5/7 SPX +107pt(+1.48%)로 회복됐고 VIX 17 수준에서 변동성 안정.

다만 호르무즈 해협 무력 충돌 재개로 브렌트유 +1.2%, 유가 변수가 다음 주 한국 정유·에너지주 단기 노출로 직결될 전망.

달러-원 야간 1,462원 마감은 위험선호 재확산의 결과 — FRED 5/1 1,477 대비 약 -15원 강세 전환이며 KOSPI 외인 우호 신호.

한국 측은 반도체 호황 톱다운 재확인(김용범 발언)이 강세 흐름을 받쳐주고, 하나금융·은행 세무조사가 금융섹터 단기 부담으로만 한정될 가능성이 높다.

오늘은 토요일이라 KRX 휴장 — 월요일(5/11) 시가에 NY 강세 + 호르무즈 + 원화 강세가 동시 반영될 채비.

🎯 View · Action · 트리거

• 전망: 유지 〔국면: 강세 추세〕 — SPX +1.48%(5일) + VIX 17 + 원화 야간 강세 + 반도체 톱다운 우호 동시 충족
• Action — cash 유지 / 반도체 코어 비중 유지 / 정유·에너지 단기 노출 검토(WTI 미수신, 브렌트 +1.2% 본지 인용 의존) / 금융섹터(하나금융) 신규 진입 보류
• 트리거 — 전망 변경 조건:
  • Bull → 비중 확대: ① VIX < 15 + KOSPI 연중 신고가 동시 〔측정: pb-public-api FRED + pb-market KIS〕
  • Bear → 비중 축소: ① 호르무즈 추가 확전 + WTI > $105 〔측정: pb-news + pb-public-api FRED〕 OR ② 달러-원 1,485원 돌파 〔측정: ECOS USD/KRW (D+1 지연)〕
  • ⚠️ 측정 일부 불능 — WTI·DXY·gold·hy_spread FRED 결손 잔존, 환율 본지 야간 호가 인용 의존

📂 데이터 (직원 5명 종합 — 토요일 가용 2명)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 700]

• US10Y 4.41% (5일 +0.02) — 장기금리 미세 상승
• US3MO 3.69% (5일 +0.01) — 단기 안정
• DFF 3.63% (5일 -0.01) — 정책금리 미세 완화
• VIX 17.08 (5일 +0.09) — 위험회피 정상권
• SPX 7,337.11 (5일 +106.99 / +1.48%) — NY 강세 회복
• IG spread 0.79 (5일 -0.02) — 신용 안정
• FRED USD/KRW 1,477.22 (5/1 stale) — ECOS fallback 의존
• ECOS USD/KRW 5일 시계열 — 4/24 1,480.6 → 4/30 1,476.1, 안정 횡보 (5/1~5/8 ECOS 미수신)
• FRED 결손 7/14 — us2y(0500은 3.87)·us30y·t10y2y·dxy·wti·gold·hy_spread 미수신, 10회 연속 회귀
• 중앙은행 24h: Fed Cook(토큰화 강연 5/8) / Fed Bowman(소비자사기방지 5/5, AI 5/1) / BOJ March MPM 의사록 5/7 공개

[📰 매체·SNS — pb-news 630] 글로벌 매체 125건 — WSJ feed 2025-01 stale 다수(피드 회귀 의심), 본문 신선도 검증 필요.

매크로 함의 한정적. 한국 매체 63건 핵심:

• 호르무즈 해협 무력 충돌 재개 → 브렌트유 +1.2% — 정유·에너지주 단기 수혜
• 달러-원 야간 1,462.30원 마감 (NY 시간) — 위험선호 재확산
• 국세청, 하나금융지주·하나은행 세무조사 착수 — 금융주 단기 부담
• 김용범 청와대 정책실장 "반도체 호황 향후 2년 역대급 초과세수" — 반도체 톱다운 우호 + 재정 유연
• AI·반도체기술주·코스닥 바이오 ETF 8종 5/12 상장 — 섹터 수요 확대
• 동원산업 1Q 영업익 1,462억 (+17.1% YoY) — 식품·수산 호조
• 휘발유·경유 6주 연속 상승, 닌텐도 스위치 최대 5만원 인상 — 인플레 재가속 잠재 X 매크로 인플루언서 9건 — 본문 추출 실패(제목으로 갈음), 인사이트 추출 불가

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 미수신] 07시 시점 805 deep-analysis cron 미발화 — 모닝 brief 시간대 한계.

토요일 채널 활동 일반적 둔화 패턴 예상.

[💹 시장 — pb-market 미수신] KRX 토요일 휴장 — 5/8 마감 7,508.26 (+0.24%) / KOSDAQ 1,153.18 (+0.29%) 종가 신고가 갱신, 외인 5일 누계 +5,096억 (top1 삼성전자 단독 +13,275억, forced crowding 260% 잔존). 월요일(5/11) 시가에 NY 강세 + 호르무즈 + 원화 강세 동시 반영 예상.

[🔥 테마 흐름 — pb-themes 미수신] 토요일 네이버 finance 시장 휴장으로 cron 미발화.

월요일 930 cron 회귀 대기.

[교차 신호]

• 반도체 톱다운 우호 — 김용범 발언(한국 매체) + SPX 빅테크 흐름 안정(글로벌) + 5/8 외인 top1 삼성전자 +13,275억(전일 KIS) 3-source 일치, 강세 시그널.
• 원화 강세 — 야간 1,462.30(한국 매체) vs FRED 1,477(5/1 stale) 약 -15원 갭 = 위험선호 회복의 정량 신호. ECOS 5/1 이후 미수신으로 직접 검증 불능, D+1 갱신 시 재검증.
• 호르무즈 + WTI — 한국 매체는 브렌트 +1.2% 인용, FRED WTI 결손 잔존으로 직접 측정 불능.

정유·에너지주 단기 노출은 본지 인용에 한정 의존.

📈 종목·테마·수급

[🔄 테마 로테이션] pb-themes·pb-market 미수신 — 분석 보류.

매체 기준 잠재 강세 후보:

• 반도체 (김용범 톱다운 + 5/12 ETF 상장 + 5/8 외인 집중)
• 정유·에너지 (호르무즈 + 브렌트 +1.2%)
• 식품·수산 (동원산업 1Q +17.1%) 약세 잠재: 금융주 (하나금융 세무조사), 손보주 (5부제 특약 보험료 인하 압력)

[💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유] KRX 휴장 — 분석 보류.

모닝 한정 미래 이벤트:

• 삼성전자·SK하이닉스 — 월요일 시가 NY AI 인프라 흐름 + 김용범 톱다운 우호 동시 반영 예상
• 정유주(GS·SK이노베이션·S-Oil) — 호르무즈 충돌 + 브렌트 +1.2% 단기 노출 검토 교차 분석 — 텔레그램 미수신으로 'rumor 단계' 비교 불능, 월요일 900 cron 재개 시점에 재구축.

[📊 외인·기관 수급 추세]

• 모닝 한정 4일 추세 (5/8 까지) — 외인 5일 누계 +5,096억 (5/7 -5.37조 폭증 매도 흡수 후 양수 잔존), top1 forced crowding 260%
• 5/9 미반영 (KRX 휴장)

[📈 ETF 자금 흐름] KRX 휴장 — 보류. 5/12 AI·반도체기술주·코스닥 바이오 ETF 8종 신규 상장 예정 — 단기 수급 변수.

[📋 주요 공시 — HIGH 분리] DART RSS 22회 연속 결손 (escalation ⑪) — alpha-pulse-disclosure 미수신.

본지 인용:

• [HIGH] 계양전기 [유상증자] - 410억 주주배정후 실권주 일반공모, 채무상환자금 — 지분희석 압력
• 푸드나무 [유상증자] - 10억 제3자배정, 운영자금
• 스피어 [추가취득] - 종속회사 니켈 사업 247억 추가취득 — 특수합금 노출 확대

🎲 시나리오

• Base 60% — KOSPI 7,500~7,600 (-0.1~+1.2%, 5/8 종가 7,508 기준), 기대 +0.5% — 핵심 가정: NY 강세 흐름 유지 + 호르무즈 단기 충돌로 한정 + 원화 야간 강세 월요일 반영
• Bull 25% — KOSPI 7,650~7,750 (+1.9~+3.2%), 기대 +2.5% — 핵심 가정: VIX < 15 + 반도체 ETF 상장 효과 + 외인 매수 재개
• Bear 15% — KOSPI 7,300~7,450 (-2.8~-0.8%), 기대 -1.5% — 핵심 가정: 호르무즈 확전 + WTI > $105 + 달러-원 1,485 돌파

종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.83% / 시나리오 MDD: -2.8% (Bear 발현 시) → 양수 기대값으로 '유지' 전망 정합. Bull 트리거 1개라도 발동 시 비중 확대 전환 검토.

🔧 메타 (자체 점검 · escalation)

• pb-public-api: ⚠️ FRED 7/14 결손 (10회 연속 회귀, 5/8 1500 7/14 부분 회복 후 0700 7/14 동률 잔존), 환율 ECOS fallback 5/1 이후 미수신
• pb-news: ⚠️ WSJ feed 2025-01 게재 stale 의심, X 매크로 9건 본문 추출 실패(제목으로 갈음)
• pb-telegram: ⏸ 805 deep-analysis 미발화 — 모닝 brief 시간대 한계 (07:30 cron, 직원 cron 805)
• pb-market: ⏸ KRX 토요일 휴장으로 cron 미발화 (정상)
• pb-themes: ⏸ 네이버 finance 토요일 휴장으로 cron 미발화 (정상)

장기 미해결 5건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md