건설 Weekly: 종전이 된다면, 삼성E&A와 DL이..

핵심 요약

• 건설업 주간 수익률이 코스피 대비 11.3%p 상회했으며, 종전 MOU 진전으로 현대건설이 장 막판 상한가 근처까지 상승. 기관은 현대건설·삼성E&A·아이에스동서를 매수, 외인은 삼성E&A·DL이앤씨를 매도.
• 전국 아파트 매매수급동향 98.1로 2주 연속 상승(+0.40%p). 서울 매매가는 72주 연속 상승(+0.27%), 수도권 전세가는 68주 연속 상승(+0.22%)으로 강세 지속.
• 미국-이란 종전 양해각서 초안이 최소 3천억달러 이란 재건 계획을 포함. 정유화학·발전소뿐 아니라 유전·가스전 개발까지 기대되며, 중동 EPC 경험 보유사인 삼성E&A·DL이앤씨·현대건설에 수주 기회 제공.
• 대미투자 특별법 6/18 시행에 맞춰 7월 중 1호 투자 기대. 원전은 대형보다 SMR 중심으로 진행 예상(판매가 보장된 프로젝트 우선), 일본도 유사하게 SMR(GE베르노바-히타치 400억달러, 뉴스케일 최대 250억달러)에 집중.
• 6월 TOP PICK은 반도체 쏠림 대응 가능한 삼성물산, 실적 추정치 상향 기대 아이에스동서. 종전 확실화 시 중동 EPC 수주 기회로 삼성E&A·DL이앤씨를 강력 매수 추천.
• [Buy-side 시사점] 종전 진행 시 삼성E&A·DL이앤씨의 중동 재건 프로젝트 수주가 실질적 실적 기여 가능성 높음. 양해각서 체결 시점과 구체적 프로젝트 발주 일정이 주요 리스크·모멘텀 포인트.