호르무즈 해협 재봉쇄

핵심 요약

• 호르무즈 해협 재봉쇄는 이란의 기존 통제력 재확인 수준으로, 확전 없을 시 제한적 통행으로 회귀 가능성 높음. 다만 전쟁 4개월차 주요국 원유재고 감소로 유가·물가 상승 리스크는 당분간 경계 필요.
• 산업부는 중동전쟁 종료·호르무즈 해협 정상화·국제유가 90달러 안착 등 3가지 조건 미달성으로 석유 최고가격제 종료 검토 미실시. 유틸리티 섹터는 SMP 150원/kWh 근처 도달 시 상한제 규제 가능성 높아질 전망.
• 일반수소 입찰시장 물량이 1,300GWh에서 930GWh로 감소했으며, 국내 연료전지 제조사 가격경쟁 심화 우려. 2027~2028년 물량은 제12차 전기본 공시로 확인 예정.
• 청정수소 정책에서 석탄-암모니아 혼소 제외로 노후 석탄화력발전소 대부분 폐지 예상. 한국전력의 발전 Mix 악화와 정비업체 일감 감소로 이어질 전망.
• 한국석유공사가 BP를 동해 가스전 공동개발 우선협상대상자 선정. 중동 분쟁 이후 에너지 조달 안정성 부각으로 후속 탐사 진행 가능성 높지만, 정부 예산 투입 시 예비타당성 조사 절차 필요.
• Buy-side 시사점: 호르무즈 해협 재봉쇄·원유재고 감소는 에너지 공급 리스크 신호. 동시에 정부의 석유가격제·SMP 규제·청정수소 정책 등 에너지 정책 결정이 공기업(한국전력·한국석유공사 등) 실적에 직결되므로 정책 추이와 공기업 경평 결과(6월 19일 예상) 모니터링 필수.