미국 전력인프라 투자 수혜 가속화

핵심 요약

• 한국전력 2026년 영업이익 8.91조원(-33.9%) 전망, 산업용 요금 인하·하반기 연료비 급증이 핵심 리스크
• 한국가스공사 매출 39.85조원(+12%)·영업이익 2.28조원(+8%), 캐나다 LNG 운영 안정화 및 해외사업 개선이 실적 견인
• 두산에너빌리티 영업이익 1.06조원(+39%), 원전·가스터빈 고마진 기자재 확대·저마진 EPC 축소로 수익성 구조 개선
• 한전기술 영업이익률 13.1%(+6.2%p)·한전KPS 영업이익률 11.6%(+2.7%p), 원전 설계·정비 수요 증가로 원전 서비스 투톱 동반 고성장
• 국내 전기·도시가스 요금 의미 있는 인상은 2027년 하반기로 지연 전망, 3Q26 이후 LNG 급등에 따른 유틸리티 미수금 리스크 주목 필요