06/12 Weekly Macro

핵심 요약

• 다음주 FOMC는 기준금리 동결 예상이지만, 연준의 메시지가 핵심: 최근 소비자물가·생산자물가가 에너지 가격 상승으로 예상치 상회하면서 ECB의 25bp 인상에 따라 연준도 매파적 스탠스 가능성 높음.
• 지난 FOMC에서 2명 위원이 완화 편향 문구 유지에 반대한 점을 감안하면, 이번 회의에서 성명서 문구 수정 및 점도표상 연내 인하 기대 하향 조정 가능성 존재.
• 미국-이란 협상 진행 중에도 에너지 가격 상승이 기대인플레이션을 자극할 위험 있어, 연준은 물가 안정 의지를 강조하며 매파적 메시지 전달 예상.
• 케빈 워시 의장 취임 후 첫 FOMC로 기자회견의 중요성 확대: 워시 의장이 물가 상승을 지정학적 일시적 요인으로 평가할 경우 긴축 우려 확대는 제한적일 것으로 전망.
• [Buy-side 시사점] 성명서·점도표 수정 정도와 워시 의장의 기자회견 톤에 따라 긴축 사이클 재개 우려 수위가 결정되는 만큼, 회의 후 달러·금리·시장변동성 방향성 결정이 중요 관전 포인트.